2010年08月26日
国の借金900兆円どうなる！？～番外編～「紙幣」は利息が付かない借用証書
「国の借金900兆円どうなる！？」シリーズ
【シリーズの題名と主な項目】
シリーズ１．日本財政の現状は？
１．日本財政の現状
２．日本財政の今後
３．日本が潰れないのはなんで？～国債引受先とその本質～
シリーズ２．家計が国債を引受けられるのはあと何年？その先はどうなる？
シリーズ３．日本国債＝日本財政の命運を握るのは？
○では、さらなる新規国債を「誰が」買うのか？
○海外の金融機関が日本国債保有を増やしていった時、為替レートが円安に反転すれば、
どうなるか？
○こうなると、政府すら救済しようのない危機局面に入っていく。
○国家財政を市場が監視する構造
国の借金900兆円どうなる！？～番外編「Q&A」集～
Q．借金し始めたのは、いつから？なぜか？
Q．これ以上、政府が借金しないようにするには、どうすればいいの？
Q．国民は国の借金の事をどう思っている？
Q．国の借金900兆円が大丈夫と言われているのはなんで？
Q．直近の経済政策はどうなっている？→結局、補助金で「無理やり消費」
Q．製造業の生産量を減らせられないのはなぜか？⇒どうする？
日本政府の債務＝借金を扱ってきた今回のシリーズですが、様々なコメント、疑問、切り口を考えていく中で、資産と負債の関係、つまりバランスシート(B/S)に焦点が絞られてきました。今回は、バランスシートの考え方＝資産と負債の考え方から、経済システム＝中央銀行制度を追って行きます。
＞バランスシートって、なに？については、コチラ
http://blog.livedoor.jp/nandeya_umeda/archives/50876339.html
■日本全体の金融資産・負債残高
日本全体の資産と負債の繋がりを図にしたものは、日銀HPに掲載されています。
日銀・資金循環統計
http://www.boj.or.jp/type/exp/stat/exsj01.htm
･･･なぜ、この図の中に日銀が入っていないのか、非常に疑問です･･･。
例えば、（右から）家計の預金757兆円＋一般企業（民間非金融法人）の預金167兆円が銀行に流れ（997兆円）、それが、（他金融仲介と合わせて）家計、企業、政府に（貸し出し・証券という形で）向かっている。
逆に、左の一般政府の負債から見れば、一般政府が誰から借りているのか、及び誰に国債を買ってもらっているのかと見れば、家計と企業から金を預かった金融機関が貸している（国債を買っている）比重が高いことが分かります。
国債の発行残高と家計の預金（や金融資産）が比較されることが多いのは、純資産（＝資産－負債）の残高が、家計が最も大きいからです。ここ２～３年の日本国債バブルには、設備投資を控えた企業が余剰資金を銀行に預け、銀行がその資金を（借りる企業が無いので）国債に回してきたという事情が存在します。
金融仲介機関を除いた負債と資産とを比較すると、一般政府の負債を最も大きく引き受けているのが家計の預金である現状から、家計の金融資産と政府の負債が比較され易くなっています。
■もっと単純化すると、どうなるか？
この複雑な（しかも、日銀が入っていない）資産と負債の繋がりを、国債を中心に見てみると、こうなります。
（※日本銀行による国債の直接買い受けは禁止されています。日銀は銀行を介して国債を買っています）
当たり前ですが、誰かの金融資産は、誰かの負債です。逆に、誰かの負債は、誰かの金融資産です。国債は、国にとっては借金（いずれ返さなければならない）ですが、保有者にとっては、資産（いずれ現金を受け取れる）となります。同様に、預金は我々にとっては資産ですが、銀行にとっては負債（いずれ返さなければならない金）です。
■日銀のバランスシート
＜資産＞
国債----------76.6兆円
貸付金-------32.5兆円
外国為替-----5.4兆円
金地金---------0.4兆円
・・・・
計------------117.0兆円
＜負債・資本＞
発行銀行券---77.3兆円
当座預金-------17.1兆円
準備金------------2.7兆円
・・・・
計---------------117.0兆円
概略で言えば、
・日本国債を76.6兆円分買い、
・金融機関への円での貸付を32.5兆行い
・米ドルでの貸付を5.4兆円行い、
それらの資産を根拠にして
・77.3兆円分の紙幣を発行し、
・17.1兆円を、金融機関と政府から預っています。
日銀のマネー供給額とは
「紙幣発行の77.3兆円＋当座預金での預かり17.1兆円＝94.4兆円」を言います。
そのマネー供給の裏付けになっているのが、
「国債76.6兆円＋円の貸付証書32.5兆円＋ドルの貸付証書5.4兆円＝114.5兆円」です。
つまり、日銀に限らず、各国中央銀行がマネーを供給するときは
（1）担保として国債を買う（2）貸付証書を作成する（3）金融機関が持つ証券を買う
ことになります。
そして、中央銀行（が発行する紙幣）の信用は、
（1）担保として取った国債の信用（＝国の財政の信用）、
（2）民間金融機関への貸付証書の信用（＝金融機関の財政の信用）、
（3）買った証券の信用、ということになります。
中央銀行の信用とは、国家財政の信用と金融機関の信用とで成り立っており、その中でも国債つまり国家財政の信用が基盤となっています。国家財政の信用＝国債の信用＝その国の通貨の信用となっています。
■紙幣は中央銀行の借用証書？
政府（国）にとっての国債は、借金ですからもちろん負債です。国債を保有している人間は、満期になれば利子が付いて紙幣が戻ってきます。
その国債を買い取って紙幣を発行している日本銀行にとっては、保有している国債は資産ですが、それを元に発行している銀行券（紙幣）は、負債です。兌換紙幣の時代なら、紙幣を中央銀行に持って行って出てくるのは、金goldでした。現在は、紙幣を中央銀行に持って行って得られるのは、国債です（管理通貨制度の元では有り得ませんが）。
「政府にとっての国債」と「中央銀行にとっての紙幣」は、同じ負債性の証券であるにも関わらず、『利子が付くか付かないか』という大きな違いがあります。
銀行から（利子が付く）国債を買い受けた日銀は、小額の利子が付かない紙幣という形にして、銀行に戻しているとも言えます。
一方では利息を払わなければいけない国債を発行する政府と、一方では利息を払わなくてもいい紙幣を発行する中央銀行。70兆円規模で（銀行を介して）政府と日銀でやり取りされている証券で、日銀は一方的に利息を得て、政府は一方的に利息を払わざるを得ないのが現状だということです。
この構造の中で、政府が累積させる債務を、返済することができるのか、非常に疑問です。
■政府紙幣発行論
中央銀行が発行する「紙幣」にしろ、政府が発行する「国債」にしろ、政府への信用が基盤となっています。国債には利息が付くからこそ、市場で売買される際の価格が決まり、そうであるからこそ資産価値が変動します。
では、国債の利息をゼロにしてしまえば、どうなるのでしょうか？国債を「利息が付かない」ものにしてしまえば、同じ政府への信用を基盤とした紙幣が刷られることになるだけです。中央銀行支配解体に向けての政府紙幣発行は、利息ゼロの国債発行がその端緒となるのでは、ないでしょうか？
（ないとう）
- by tnaito at 10:06
コメント
>一方では利息を払わなければいけない国債を発行する政府と、一方では利息を払わなくてもいい紙幣を発行する中央銀行。
国（政府）の借金が増えるのは当然の仕組みで、お金が回っていたとは驚きです！！
仕組みを知ったら、そうなるのは当前の構造なんだと分かりましたが、この仕組みにすっごく違和感を感じます、、
そんな違和感をもみんながスルーするように操作（？）されてきて、今の借金額に至った次には、その金額を広告して「消費税引き上げましょう！」なんて、言い出すんですから・・
う～ん借金が返せる気なんて一向にしません・・
問題は、やっぱり今の国のお金の仕組みにあるんですね！
B/Sのことも改めて勉強になりました☆
「国の借金900兆円どうなる」に関連して、絶対に避けて通ることができない他の問題が２つあります。 一つは、デフレ経済（及び、円高）克服、もう一つは、税制（及び、歳入）改革の問題です。 この２つは、特別会計制度の廃止問題と並んで、今後の財政再建計画に直接的に関わる課題と言えます。
（１） 「失われた２０年」のデフレ経済が、日本の累積財政赤字問題を深刻にした。
他の先進国と同様に1990年から20年間年率4％近くの名目成長をしていたと仮定すると、現在の日本のGDPは900兆円を超えており、国の借金900兆円は危機的状況ではなかったはずです。 http://philnews.seesaa.net/article/155723935.html
（２） 日本では、非生産的で寄生的な富・過剰な富・裏社会の富に対する課税を怠っている。
パチンコ業界、風俗産業、性産業などを含む裏産業の富に対する課税が適切に行われているとは思われません。 また、富裕層に対する減税（累進化税率の引き下げ、相続税・贈与税の引き下げ）分が、そのまま借金の増大につながっている可能性があります。 http://sun.ap.teacup.com/souun/126.html
（１）（２）の問題に手を着けずに消費税値上げに走れば、失われた２０年は「失われた３０年」になるでしょう。
現在のマネーは「負債性の通貨」とよく言われますが、中央銀行の借用証書として捉え直すと、違った構造が見えてきます。
中央銀行は、本当に特異的な権利を有していることが分かります。そして、金融経済を拡大させる方向に政策の舵を切ってきました。「国の借金」の問題から構造を考えていっても、中央銀行制度の問題はかなり根深いものがあると思います。
冬服の多くは暖を取る、ああを見るには自分の体ではない身に着けるため、冬が来ると、女性は、美しさを多くの動揺しています。
日本円は国債本位制通貨なのだから、安易に国債の発行を止めてはいけない。
プライマリーバランスがどうたらこうたらと言う考えは捨てばきゃいかん。
さて、日本政府以外の日本銀行の株主には配当がないことはご存知だろうか？
日本銀行は事実上、完全に政府の所有なのだ。
たしかに日本銀行は所有する国債の利子を受け取るが、諸経費を差し引いた分、国庫にもどるのだ。
日本銀行券が国債本位制通貨となった現行制度が続く限り、日本銀行は国債の売りオペはしないから、日本銀行が所有する分の国債は政府に戻って来たのと同じことになっている。
こう言う仕組みの場合、国債の新規発行量が通貨の発行量であり、累積債務の総額は、過去の通貨量の積算を意味していることになる。
国債の累積が増えっぱなしなのは当然であり、それで構わないわけだ。
ただ、こんなことをやっている目的な通貨を民間に流通させることだから、「名目成長率＞国債利子率」とならなければ、我々一般国民にとって良いことは無い。
通貨はバラまくだけでは上手く流通しない。
実需用が必要なのだ。
国債による通貨供給だけでは、実需用は伴わない。