■財務アナリストの雑感■ 　シーズン２　　まだまだあるよ「レベル３」　　より

2008年8月21日現在　単位は百万ﾄﾞﾙ

　　　　　　　　　　　　　　　レベル３　　　　ﾚﾍﾞﾙ3／自己資本　

モルガンスタンレー 　　　69,198　　　　　 201%

メリルリンチ　　　　　　　　64,195　　　　　185%

ゴールドマンサックス　　 78,088　　　　 161%

ファニーメイ　　　　　　　　 65,571　　　 158%

リーマン　　　　　　　　　　 41,344　　　 157%

プルデンシャル　　　　　　 28,351　　　　 131%

ハートフォード　　　　　　　 19,560　　　 　116%

オールステート　　　　　　　22,705　　　　115%

シティグループ　　　　　　 154,656　　　 113%

ＪＰモルガン・チェース　　 109,724　　　　 82%

ウエルズ・ファーゴ　　　　　33,799　　　　 70%

ＡＩＧ　　　　　　　　　　　　　 48,734　　　 　55%

バンク・オブ・アメリカ　　　 39,527　　　 　24%

ゼネラル・エレクトリック　　15,880　　　 　12%

“ﾚﾍﾞﾙ3／自己資本”　が高ければ、それだけ危ない会社。

ここでも、不思議なのがＡＩＧ。
上記、表だけで見ると、優良企業になってしまう。

ﾚﾍﾞﾙ3／自己資本でトップに躍り出ているのが、ロスチャイルド系の証券会社
ゴールドマンサックス

ﾚﾍﾞﾙ3保有高トップは、ロックフェラー系の銀行である
シティグループ

どっちも危ない。

さらに、シティグループのレベル２：市場価格は無いものの、市場で観察可能な要素に基づき、価値が評価可能な金融資産（金利スワップなど）
をみると9336億ドル（93兆円）　とこれだけで、「米金融安定化法」の最大出資額7000億ドルを超えてしまう。
るいネット　10月半ばにシティ発の激震が走る？　より

シティバンクが計上している問題資産は1603億ドル（17.3兆円）だが、これはレベル３に属する債権だけで、レベル２債権は9336億ドル（93兆円）にものぼる。

つまり、「市場の買い手がつかない（売却できない）＝紙くず同然」の資産だけでもシティの自己資本を大きく上回っており、レベル２とレベル３を合わせると1.1兆ドル（119兆円）にものぼる。これはFRBの総資産額9000億ドルを上回る規模になる。つまり、シティが資金繰りに行き詰っても、現状のままではFRBにはシティを救う手がないことを意味している。

シティにとって山場となるのは10月半ばの第3四半期決算となるだろう。この決算において多額の損失を計上せざるをえなくなれば、資金調達コスト上昇によって資金繰りがショートし、破綻の危機を迎えることになる。

時期が時期だけにアメリカの大統領選、日本の衆議院選挙どころではなくなるかも知れない。